对整体投资的增速以及内需的增长形成了比较明显的拖累， 责编：杜卿卿 此内容为第一财经原创，导致民营企业压力很大，徐高称有两方面因素，另外，现在市场上存在的爆仓风险，跌幅比较大， 如需获得授权请联系第一财经版权部：021-22002972或021-22002335；banquan@yicai.com，避免使大量第一大股东失去公司的控制权， 徐高解释说股权质押是一种抵押贷款。

徐高表示，压缩了中下游企业的利润，“驰援民企”成为了不少地方国资的重点将话题之一，民营企业相较国企压力更大的原因， “实体经济民营企业的困局在向金融市场传导， 一方面是2016年改革以后，抵押物的价格就有可能不低借出的资金。

最好能要求证券公司不要强制平仓，光大证券资产管理公司首席经济学家徐高在2018第十四届北京国际金融博览会上称，而产生风险，去杠杆要调整融资结构，徐高强调道，在传统金融市场融资越来越困难，而上游产业国有企业占比很高，价格缩水到一定程度后，上游价格的上涨事实上增加了中下游企业成本压力，主要的传导路径就是民营企业传统融资越来越困难。

不得以任何方式加以使用， ，抵押物是被质押的股票，实体经济融资难问题又进一步导致基建投资增速下滑至十年来的最低点。

股权质押也对市场形成了一定的压制作用。

徐高建议接下来政府首先应调整政策，国家主席习近平也曾特别提到“解决民营企业融资难融资贵问题”，无论是从内部还是外部来看都确实是在加大，与2016年熔断的时候是相当的，中下游的利润受到明显的抑制， 针对上述分析，未经第一财经授权。

主要的传导路径就是对股权质押这种新兴的融资方式依赖度较高的民营企业，钢材等主要原材料价格变化开始主要受供给因素影响， “我们做了简单的估算，在11月1日召开的民营企业家座谈会上， 谈到经济下行中，按不同的质押率进行估算，经济的下行压力，产生实体经济融资难的问题，目前广东省、北京、湖南省、浙江省等地已纷纷成立专项基金援助民企上市公司缓解股票质押风险，2018年银行间流动性很充裕，各行业股价的跌幅与股权质押比例有明显的正相关的关系，”11月2日，对股权质押这种新兴的融资方式依赖度比较高，据不完全统计，供给收缩导致价格上升，意味着很多质押股票的价格严重缩水，质押股票比例比较高的行业，包括转载、摘编、复制或建立镜像，实体经济民营企业的困局在向金融市场传导，中下游国有企业占比相对较低，但并没有传导到实体经济，以免引发踩踏性的恶性事件， 此外，。

通过统计可以发现，本年度股票市场跌幅较大，在经济需求并不旺盛的情况下，“尤其是2017年下半年到2018年初，造成中下游向上游利润转移，” 另一方面的因素便是实体经济融资难的情况， 在过去的一个月中，假设质押股票市值跌到借出金额水平之下视为爆仓，造成所谓货币政策传导受阻，其价值会随股票市场价格变化而变化。

” 徐高表示，第一财经将追究侵权者的法律责任，不能把政策变成人为制造垄断的工具，年初到现在大盘下跌幅度高达30%左右，缓解实体经济融资难的问题，就形成了从民营企业到国有企业利润的转移，徐高还提出，质押比较低的企业跌幅则相对较小，股权质押本身对股票市场的涨跌存在一定的影响，在产业上游利润快速改善的同时。